国际原油市场分析报告

——2005年原油价格回顾和2006年预测

2005年的国际原油市场可谓跌宕起伏，涨势惊人，为了把握一年来市场的变化，并对未来油价的走势做出合理判断，本文将系统地回顾2005年国际原油市场的阶段性变化特征及其原因，并对我们研究小组过去一年来所做的油价预测进行总结，同时也对2006年国际油价的走势进行预测。

一、2005年国际原油市场回顾

图1．2005年国际原油日价格走势（WTI现货）

纵观整个2005年国际原油价格走势，大致可以分为5个阶段，如图1所示，各阶段的油价特征分别概述如下：

阶段一（1月至2月）：受欧佩克剩余生产能力下降和炼油行业高开工率等因素影响，以及北半球取暖用油出现了对市场原油和油品供应不足的担忧，导致油价大幅上涨，从42.16美元/桶涨到52.2美元/桶。但2月份，欧佩克一些成员国表示，该组织将愿意接受每桶37美元的原油价格以及美国气候转暖等因素的影响。出现了油价的短期回落，一度跌至45美元/桶。

阶段二（3月至5月）：由于北半球冬季逐渐过去，石油消费进入淡季；5月份时美国原油库存也大幅增加，油价从56.8美元/桶缓慢回落到46.99美元/桶。

阶段三（6月至8月）：受飓风“卡特里娜”影响，美国墨西哥湾地区石油生产和设施受到严重破坏，导致石油供给紧张。这段时期内，美国及其他西方国家进入驾车季节，成品油消费旺盛，特别是夏季飓风推动了北美市场油价的上涨，从52.51美元/桶升至69.91美元/桶的历史高价。

阶段四（9月至11月）：为了平抑油价，国际能源机构决定向美国市场投放6000万桶原油和汽油储备，美国政府也宣布将动用3000万桶战略石油储备，国际油价应声回落。从65.36美元/桶迅速下滑至56.2美元/桶。

阶段五（12月开始）：天气变冷和恶劣天气的出现，欧佩克停止为平抑油价需要而超额生产的石油供应，致使原本持续下跌的油价转而上扬，由58.46美元/桶轻微反弹回61.04美元/桶。

总的说来，受全球经济高速发展，石油需求旺盛，然而石油供给增长有限的基本面因素决定，2005年国际原油价格价位基本处于50美元/桶以上，达到了一个相当高的水平。同时，由于冬季寒冷天气和夏季飓风气候的影响、人们的担忧心理、市场的炒作行为，油价屡创新高。